Банковское обозрение (Б.О принт, BestPractice-онлайн (40 кейсов в год) + доступ к архиву FinLegal-онлайн)
FinLegal ( FinLegal (раз в полугодие) принт и онлайн (60 кейсов в год) + доступ к архиву (БанкНадзор)
В 2019 году рост рынка МФО замедлился под давлением новых регуляторных требований. Из-за снижения рентабельности в сегменте PDL МФО активно трансформируют свой бизнес, диверсифицируя продуктовые линейки и продвигая дополнительные продукты. В 2020-м МФО столкнутся с необходимостью уменьшения риск-аппетитов, что замедлит динамику выдачи микрозаймов до 20% (494 млрд рублей)
В 2019 году российский рынок микрозаймов МФО продолжил активно расти, несмотря на повышение регуляторного давления в отрасли, достигнув по портфелю 212 млрд рублей. Однако по показателям прироста наблюдается замедление как в динамике портфеля микрозаймов (+30% против +45% за 2018 год), так и в динамике объемов их выдачи (+25% и 29% соответственно). Поддержку рынку в 2019 году оказали высокий спрос на заемные средства, формирующийся на фоне «закручивания гаек» по потребительским кредитам и стагнации реальных доходов населения, а также все большая доступность микрозаймов в результате развития онлайн-каналов. Также определенный импульс рынку придал тот факт, что ключевые меры регулятора по постепенному ограничению рисков в сегменте потребительских займов физлиц (прежде всего ограничение дневной процентной ставки, учет показателя долговой нагрузки при расчете нормативов достаточности капитала и снижение «иксов»1) вступили в силу во втором полугодии 2019-го. Таким образом, по нашим оценкам, наибольший эффект от данных мер отразится на динамике рынка МФО в 2020 году.
График 1. В 2019 году темпы прироста портфеля МФО замедлились во всех сегментах, но остались высокими
Источник: оценка «Эксперт РА», по данным Банка России
Уменьшение темпов роста рынка связано прежде всего с деятельностью МФО, оказавшихся в области повышенного регуляторного давления. Речь идет о компаниях, у которых значительная доля бизнеса приходится на сегмент микрозаймов «до зарплаты» (PDL). Средний уровень допустимых процентных ставок по таким микрозаймам за 2019 год снизился более чем в 2 раза, что негативно сказалось на рентабельности бизнеса в данном сегменте. Вследствие этого выдача микрозаймов «до зарплаты» под 1% в день на срок до 30 дней стала экономически невыгодной, что привело к необходимости выдавать более дешевые продукты, но уже с большей срочностью, в том числе пробуя развиваться в других сегментах рынка (installment, займы под залог ПТС). В результате повышение срочности займов привело к снижению их оборачиваемости и как следствие к сокращению объемов выдаваемых займов. Кроме того, во время «переходного периода» МФО сознательно сокращали объемы выдаваемых микрозаймов, чтобы отрегулировать параметры своих скоринговых моделей и не допустить повышения дефолтности по новым продуктам. При этом все большее распространение получают дистанционные каналы микрофинансирования, доля которых в объемах выданных займов за 2019 год увеличилась почти на 5 п.п., до 35%.
График 2. В 2019 году динамика объемов выдаваемых займов продолжила замедление
Источник: оценка «Эксперт РА», по данным Банка России
Регуляторные новации 2019 года повлияли на политику принятия решения по одобрению заявок на получение микрозаймов в компаниях, ориентированных на работу с микрозаймами «до зарплаты». В новых условиях многие МФО из этого сегмента вынужденно ужесточили подходы к одобрению заявок по новым клиентам (в среднем 24% всех заявок новых клиентов за второе полугодие 2019 года против 33% за второе полугодие 2018 года2). По сути, эти МФО оказались перед выбором: работать в прежней нише с меньшей рентабельностью, параллельно сокращая издержки, либо пытаться при этом развивать новые направления, инвестируя в соответствующую инфраструктуру. Прежде всего подобный выбор актуален для небольших региональных компаний, которым помимо конкуренции с крупными игроками требуется отвлекать ресурсы (финансовые и кадровые) на разработку и внедрение новых продуктов. «Смена бизнес-модели совершенно не гарантирует позитивного результата. Потому что качественная смена бизнес-модели — это по большому счету стартап, новый бизнес, который нуждается в инвестициях, в новом фокусе. Нужен период для операционной и инвестиционной окупаемости, и не все эту гонку выдержат», — полагает Олег Гришин, генеральный директор МФК «МигКредит». При этом отмечается рост показателя дефолтности выдаваемых займов в смежном сегменте installment в третьем квартале 2019 года (NPL90+ в соответствующем поколении), что, по мнению представителей рынка, может быть связано с попытками некоторых МФО из сегмента PDL диверсифицировать свои продуктовые линейки. Помимо продуктовой диверсификации МФО начали более активно продвигать дополнительные услуги, в качестве которых зачастую выступает оформление страховок от несчастных случаев при получении займа. Более тщательная сегментация клиентской базы позволила выдавать займы по более гибким условиям, что расширяет продуктовую линейку и позволяет получить дополнительный доход от кросс-продаж. В среднем среди анкетируемых МФО за 2019 год доля косвенных доходов выросла в 2 раза, до 8% общего объема доходов, при этом у отдельных игроков доля таких доходов достигла 25%. Распространенной практикой на рынке стало развитие собственных служб по работе с проблемной задолженностью, эффективность работы которых выше, чем в случае продажи долга с дисконтом третьим лицам. Подобная практика привела к росту доли проблемной задолженности на балансах МФО до максимума за последние два года (28,7%, согласно данным Банка России).
Повышение спроса на микрозаймы в 2020 году может быть спровоцировано резким ростом количества временно безработного населения на фоне обострения ситуации с распространением коронавируса. В связи с этим мы ожидаем снижения качества заемщиков, что потребует от МФО значительного ужесточения андеррайтинга. При этом возможность оформления заемщиками кредитных каникул отчасти будет сдерживать рост проблемной задолженности в портфелях МФО в течение 2020 года. Вместе с тем режим самоизоляции окажет поддержку наблюдавшимся ранее «взрывным» темпам роста онлайн-микрофинансирования в 2020 году.
Доля косвенных доходов МФО за 2019 год выросла в 2 раза, до 8% общего объема доходов, при этом у отдельных игроков доля таких доходов достигла 25%
Согласно прогнозу «Эксперт РА», в 2020 году темпы прироста портфеля микрозаймов не превысят уровень 2019 года, при этом объемы выдачи продолжат расти, но меньшими темпами (+20% против 25% за 2019 год), что будет связано с ростом срочности микрозаймов и снижением их оборачиваемости. Также рост портфеля микрозаймов в 2020 году может поддерживать практика сохранения просроченной задолженности в портфелях МФО в связи с развитием in-house-коллекшена.
Драйвером роста рынка выступит сегмент потребительских микрозаймов физлицам (installment loans), а приток новых заемщиков в этот сегмент будет обеспечиваться в том числе теми, кто получил отказ по потребительским кредитам в банках, и количество таких людей будет увеличиваться. По данным НБКИ, в 2019 году российские банки одобрили около 37% общего числа заявок, поданных гражданами на разные виды кредитов, что является минимумом за последние несколько лет (41% в среднем в 2018 году и около 44% — в 2017-м). По оценкам «Эксперт РА», рост дефолтности выдаваемых займов на горизонте 2020-2021 годов будет характерен в большей степени для небольших компаний, которые также столкнутся с нехваткой фондирования, что вынудит многих покинуть госреестр МФО (до 500–600 МФО в течение 2020-2021 годов). Крупные МФО будут перераспределять между собой клиентскую базу небольших игроков, диверсифицировать ресурсную базу (около 50% анкетируемых МФК планировали привлекать фондирование через выпуск облигаций в 2020-2021 годов) и оптимизировать свои расходы. В результате рынок продолжит консолидироваться вокруг крупнейших МФО, а концентрация портфеля микрозаймов на топ-20 и топ-100 игроках с текущих 57 и 84% возрастет как минимум на 3–5 п.п.
График 3. В 2020 году портфель займов сохранит динамику прошлого года при сокращении количества МФО в госреестре
Источник: прогноз «Эксперт РА», по данным Банка России и анкетирования МФО
Таблица 1. Топ-15 МФО по общему размеру портфеля микрозаймов на 01.01.2020 (с учетом NPL 90+)
Место в рэнкинге на 01.01.2020 |
Наименование МФО |
Портфель микрозаймов на 01.01.2020, млн рублей |
Портфель микрозаймов на 01.01.2019, млн рублей |
Темп прироста за 12 мес., % |
1 |
«МигКредит» |
6048 |
4045 |
50 |
2 |
ГК «Финбридж» («Деньги сразу»)* |
5721 |
4128 |
39 |
3 |
«Займер» |
5372 |
2548 |
111 |
4 |
MoneyMan |
4511 |
3044 |
–16 |
5 |
ЦФП («VIVA Деньги») |
3393 |
2 046 |
66 |
6 |
«КарМани» |
3267 |
2229 |
47 |
7 |
«ЭйрЛоанс» (Kviku) |
2721 |
636 |
37 |
8 |
ГК Eqvanta |
2468 |
1747 |
41 |
9 |
«Арифметика» |
2349 |
1502 |
56 |
10 |
«Лайм-Займ» |
1739 |
927 |
88 |
11 |
«До зарплаты» («ДЗП-Центр») |
1604 |
417 |
284 |
12 |
Webbankir |
1559 |
1367 |
14 |
13 |
«Микро Капитал» |
1543 |
1343 |
120 |
14 |
ГК «Саммит» («Саммит» и «ДоброЗайм») |
1464 |
1314 |
29 |
15 |
Фонд микрофинансирования Краснодарского края |
1374 |
973 |
41 |
* Портфель МКК «СКОРФИН» и «МИКРОКРЕДИТНАЯ КОМПАНИЯ УНИВЕРСАЛЬНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ».
Примечание: компания МФК «ОТП Финанс» не раскрыла данные по размеру портфеля микрозаймов на 01.01.2020. По нашим оценкам, компания заняла бы первое место в рэнкинге по размеру портфеля.
Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования МФО
Таблица 2. Топ-15 МФО по объему выданных за 2019 год микрозаймов
Место в рэнкинге за 2019 год |
Наименование МФО |
Объем выданных микрозаймов |
Темп прироста за 12 мес., % |
|
За 2019 год, млн рублей |
За 2018 год, млн рублей |
|||
1 |
«Займер» |
12 356 |
7173 |
72 |
2 |
ГК Eqvanta |
11 882 |
12 395 |
–4 |
3 |
MoneyMan |
9583 |
7280 |
32 |
4 |
ГК «Финбридж» («Деньги сразу») |
7666 |
4964 |
54 |
5 |
«МигКредит» |
7306 |
4853 |
51 |
6 |
Webbankir |
7077 |
5514 |
28 |
7 |
«Арифметика» |
5377 |
3400 |
58 |
8 |
ЦФП («VIVA Деньги») |
4223 |
2377 |
78 |
9 |
«Экофинанс» |
4165 |
2901 |
44 |
10 |
«До зарплаты» («ДЗП-Центр») |
3941 |
1419 |
178 |
11 |
«КарМани» |
3760 |
3132 |
20 |
12 |
«Лайм-Займ» |
3561 |
2738 |
30 |
13 |
«Срочноденьги» |
3080 |
3018 |
2 |
14 |
ГК «Саммит» («Саммит» и «ДоброЗайм») |
2827 |
2958 |
–4 |
15 |
«Веб-займ» |
2 132 |
357 |
498 |
Примечание: МФК «ОТП Финанс» не раскрыла объем выданных микрозаймов за 2019 год. По нашим оценкам, компания заняла бы первое место в рэнкинге по объему выданных микрозаймов.
Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования МФО
1. Максимальный предел начисления процентов, штрафов и пеней относительно тела долга по микрозайму (2,5 тела долга по микрозаймам, выданным в первом полугодии 2019 года; 2 тела долга — второе полугодие 2019 года; 1,5 тела долга — с 1 января 2020 года).
2. По данным анкетирования МФО в рамках исследования рынка МФО по итогам 2019 года.
Много говорилось о том, как использование микросервисных решений для банков увеличивает производительность, ускоряет вывод новых бизнес-продуктов на рынок и помогает банкам стать по-настоящему цифровыми. В сложившихся реалиях ЦБ уделяет повышенное внимание стабильности критической инфраструктуры, к которой относится и банковская. Поэтому возникает серьезный вопрос: как поведут себя «модные» микросервисы в случае серьезных сбоев? Сможет ли банк сохранить требуемую регулятором непрерывность предоставления услуг?
Основатель Международного онлайн-университета инвестиций, инвестиционный советник Юлия Кузнецова в интервью генеральному директору АЦ «БизнесДром» Павлу Самиеву рассказала о своих прогнозах развития финансового рынка, начавшемся буме первичных размещений, рисках и возможностях сегмента высокодоходных облигаций (ВДО) и инвестициях в недвижимость