Осторожный рост

По итогам 2019 года совокупный кредитный портфель российских банков увеличился на 4,9% — до 55,5 трлн рублей, свидетельствуют данные ЦБ РФ. Однако корпоративное кредитование не показало значимых результатов: за 2019 год прирост корпоративного кредитования (на 1,5 трлн рублей, или +4,5%) оказался ниже, чем в 2018 году (+5,8%). Причины, как считают в ЦБ, две. Во-первых, слабый спрос со стороны компаний. Во-вторых, частичная переориентация крупных организаций на рынок корпоративных облигаций, позволяющий привлекать долгосрочное фондирование по низким ставкам.

По данным агентства «Эксперт РА», по итогам 2019 года эмитенты разместили облигации на 2,64 трлн рублей, что почти вдвое выше показателя 2018 года и на 30% выше показателей рекордного 2017 года (2,02 трлн рублей). «Крупному бизнесу было выгоднее привлекать фондирование на долговом рынке, чем в банках, поскольку в прошлом году произошло заметное сужение кредитных спредов в доходностях между эмитентами высокого и умеренно-высокого кредитного качества. Таким образом, инвестиции в облигации частично замещают кредитование крупного бизнеса: по итогам 2019 года объем вложений банков в корпоративные облигации вырос на 2,4%», — говорится в исследовании «Эксперт РА».

В целом, спрос на кредиты в течение прошлого года был неоднородным и зависел от срочности операций и валюты кредита, отмечают в Банке России. Крупнейшие игроки рынка заявляют о разных результатах. В Сбербанке портфель корпоративных кредитов в 2019 году несколько снизился и составил более 13 трлн рублей, рассказал вице-президент Сбербанка Станислав Карташов. «Мы зафиксировали незначительное снижение портфеля, что явилось как отражением рыночных тенденций, так и необходимостью поддерживать высокое качество корпоративного кредитного портфеля Сбербанка», — объяснил Станислав Карташов. Количество активных корпоративных клиентов в Банке увеличилось по сравнению с 2018 годом на 14%, до 2,6 млн клиентов.

В Альфа-Банке, согласно данным консолидированной МСФО-отчетности, корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 20% в долларовом эквиваленте, или на 6,9% в рублевом, и составил 24,9 млрд долларов (1,8 трлн рублей). Основной рост портфеля пришелся на кредитование крупного и среднего бизнеса, пояснили в кредитной организации. Что касается клиентской базы, то за 2019 год число активных корпоративных клиентов Альфа-Банка увеличилось почти на 100 тыс. и составило 543 тыс. Основной рост клиентской базы пришелся на компании малого и микробизнеса.

Чистая прибыль корпоративного бизнеса Росбанка выросла на 26%, в том числе благодаря диверсификации за счет компаний среднего бизнеса и цифровых решений, рассказали в кредитной организации. К тому же Банк активно развивал международные факторинговые услуги, провел ряд крупных сделок по синдицированному кредитованию.

В Московском кредитном банке (МКБ) портфель корпоративных кредитов вырос на 11%, или на 62 млрд рублей. Как пояснил зампредседателя правления МКБ Александр Казначеев, МКБ активно развивает направление торгового финансирования и поддержки российского экспорта. Также опережающими темпами в Банке рос портфель сделок, связанных с финансированием жилой недвижимости.

В Транскапиталбанке (ТКБ) рассказали, что объем кредитного портфеля остался на прежнем уровне — изменению подверглась лишь внутренняя структура кредитов. «Первоочередными задачами для нас в 2019 году были сокращение или “выгашивание” портфелей в наиболее рисковых сегментах, а также диверсификация бизнеса, снижение концентрации по суммам в рамках одного клиента», — прокомментировала руководитель департамента корпоративного бизнеса ТКБ Татьяна Сатина.

Аналитики считают, что по итогам 2020 года с учетом происходящих изменений на товарном и валютном рынках темп роста корпоративного кредитного портфеля, вероятнее всего, останется небольшим. В частности, в феврале аналитики НКР давали оценку: совокупный портфель корпоративных кредитов увеличится всего на 5-6%, хотя в сегменте малого и среднего бизнеса (МСБ) будет наблюдаться более высокая кредитная активность — 12–14%.

«Ситуация в экономике по-прежнему не благоприятствует наращиванию корпоративного кредитования. Снижение стоимости сырой нефти может в значительной мере сократить интерес заемщиков к наращиванию активности. Кроме того, банкам может потребоваться время на оценку потенциала снижения качества ранее выданных кредитов, что негативно скажется на их аппетите к риску», — указал директор группы рейтингов финансовых институтов Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (АКРА) Валерий Пивень. С большей долей вероятности прогнозы будут пересмотрены еще не раз — скажутся вынужденная приостановка производства в связи с коронавирусом и дальнейшее падение цен на нефть.

Так, Татьяна Сатина рассказала, что в начале 2020 года Банк запланировал рост на 10% объемных показателей по активам, 50% из них — рост за счет регионов, 50% — за счет Москвы. Однако с учетом форс-мажора в виде пандемии коронавируса эти показатели в середине года могут быть пересмотрены, признала она.

По итогам 2019 года эмитенты разместили облигации на 2,64 трлн рублей, что почти вдвое выше показателя 2018 года и на 30% выше показателей рекордного 2017 года

«Не исключено что динамика кредитных портфелей во втором квартале года окажется ниже прогнозов, сделанных ранее. Пока на их рост влияет подавление спроса на мировых рынках и как следствие замедление темпов роста ВВП. Прогнозы на третий и четвертый кварталы делать еще рано. Тем более что, по прогнозам ЦБ, к концу года ожидается стабилизация и годовые темпы будут оставаться в положительной зоне», — прокомментировал директор департамента корпоративного бизнеса Банка МФК Максим Домокуров.

Как считает Валерий Пивень, при негативном влиянии падающей стоимости углеводородов спрос на кредитные ресурсы со стороны юридических лиц останется низким. «Банки, сталкивающиеся с волатильностью на финансовых рынках и факторами, способными снизить качество кредитного портфеля, могут снизить собственный аппетит к риску и ужесточить условия предоставляемых кредитов. В такой обстановке можно ожидать, что темпы роста портфеля по большинству видов корпоративного кредитования останутся близкими к нулевым», — считает представитель АКРА. При этом ставки по кредитам будут расти, полагают эксперты.

Ставка как способ привлечения

Объем депозитов и средств корпоративных клиентов по итогам прошлого года показал также невысокий рост — на 4,4% (+6,0% за 2018 год), по данным ЦБ. «Средства корпоративных клиентов, как правило, растут синхронно с ростом кредитного портфеля, поэтому в 2019 году объем такого привлечения почти не изменился», — пояснил Валерий Пивень.

Как отмечает в своем обзоре ЦБ, депозиты и средства организаций — волатильный источник фондирования. В декабре их прирост оказался максимальным в 2019 году (+3,1%) исключительно под влиянием сезонных факторов (без фактора сезонности динамика показателя была отрицательной — снижение на 0,1%), говорится в обзоре. В частности, в банковский сектор поступили государственные расходы, значительный объем которых приходился на конец года.

Основным способом привлечения средств крупных клиентов по-прежнему остаются ставки, которые в течение всего прошедшего года снижались вслед за снижением ключевой ставки. «Из особенностей стоит отметить, что банки в 2019 году фактически перестали принимать средства на депозиты в евро, а также ввели специальную комиссию за ведение счета в евро, компенсирующую отрицательную ставку по корреспондентским счетам в этой валюте. Второй особенностью стало появление списка МСП, где по компаниям, входящим в него, банки отчисляют в АСВ 0,6% годовых на ежеквартальной основе. Это привело к тому, что по ИП и ряду компаний сегмента МСБ ставки по депозитам снизились на 0,6% годовых относительно ставок для других корпоративных клиентов», — прокомментировал Александр Казначеев.

Динамика средств корпоративных клиентов Сбербанка в 2019 году продемонстрировала незначительное снижение, отметил Станислав Карташов. В соответствии с отчетом по итогам 2019 года средства корпоративных клиентов в Сбербанке снизились на 0,5%, до 7,4 трлн рублей.

В Альфа-Банке, где клиентский портфель наполовину представлен корпоративными клиентами, объем средств предприятий за 2019 год увеличился до 21 млрд долларов, показав рост за год 33% в долларовом эквиваленте (+18% в рублях) за счет роста как текущих счетов, так и срочных депозитов. Как сообщили в Банке, доля текущих счетов в средствах корпоративных клиентов выросла до 42% на конец 2019 года (40% на конец 2018-го). При этом делиться планами по привлечению средств крупных предприятий банки на момент подготовки статьи были не готовы. «Трудно дать точные прогнозы. Без следа не пройдет точно. Но мы стараемся искать в этом свои возможности. Выводы делать рано», — признает Татьяна Сатина.

«Текущая ситуация характеризуется высокой степенью неопределенности, поэтому давать какие-то оценки сложно», — пояснили в Альфа-Банке.

Впрочем, эксперты склоняются к тому, что начнется тенденция увеличения ставок по депозитам в 2020 году. По словам директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмилы Кожекиной, ослабление курса национальной валюты на фоне слабых котировок нефти приведет к ускорению инфляционных процессов и превышению таргета 4%, установленного Банком России. В результате, по ее мнению, ключевая ставка может быть повышена на 1–1,5 п.п. до конца 2020 года, а темпы роста российской экономики замедлятся до околонулевых значений. «Таким образом, мы ожидаем увеличения ставок по депозитам как на фоне роста ключевой ставки, так и на фоне возникновения потребности в дополнительной ликвидности у отдельных игроков», — считает Людмила Кожекина. А Александр Казначеев полагает, что с учетом ситуации в экономике и на фоне снижения ставки ФРС до нулевого значения депозиты в долларах может постичь та же участь, что и депозиты в евро в 2019 году.

Достаточно много потрясений

В середине марта рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало прогнозы для банковского сектора на 2020 год. Согласно им, российские банки по итогам 2020 года получат на 20–25% меньше прибыли, чем в 2019-м. Причины — замедление кредитования, отрицательная переоценка ценных бумаг и ухудшение качества ссуд. Так, по данным Агентства, по итогам 2020 года просроченная задолженность по кредитам малому и среднему бизнесу может вырасти до 17–18%, а за кредитными каникулами может обратиться каждый пятый заемщик из этого сегмента.

В НКР указывают, что российские компании из разных отраслей в последние годы демонстрировали устойчивость к волатильности экономики и ограничению внешнего финансирования, сохраняя приемлемый уровень долговой нагрузки. Однако ситуация с пандемией коронавируса, неопределенность с продолжительностью ее последствий и отсутствие регулирования добычи мирового нефтяного рынка вносят свои коррективы в операционную и инвестиционную деятельность компаний.

Ситуация с пандемией коронавируса, неопределенность с продолжительностью ее последствий и отсутствие регулирования добычи мирового нефтяного рынка вносят свои коррективы в операционную и инвестиционную деятельность компаний

По данным Минфина РФ, из-за падения цен бюджет РФ только в апреле недополучит 55,8 млрд рублей. Ситуацию усугубляет и приостановка работы предприятий — президент РФ Владимир Путин объявил нерабочей неделю с 30 марта по 3 апреля, а затем продлил нерабочие дни до 30 апреля. «Бизнес получил путевку на прощальный банкет», «Выживут не все», — такие высказывания представителей бизнеса заполонили СМИ и соцсети. Эксперты корректируют прогнозы в разных отраслях.

Какие отрасли первые приняли удар? Компании нефтегазовой отрасли — от выхода из сделки с ОПЕК получили снижение цен фьючерсов на нефть и снижение спроса на продукцию. Рынок авиации подсчитывает потери — на середину марта убытки российских авиакомпаний от ограничения полетов за рубеж из-за пандемии COVID-19 оценивались в 70–100 млрд рублей за год. А убытки российского выездного туризма, по данным Ассоциации туроператоров (АТОР), оцениваются в 25 млрд рублей.

Промышленность также пострадала. «Падение спроса из-за введенного карантина (и последующий шок, связанный с уменьшением темпов экономического роста) на продукцию металлургической отрасли, которая используется в энергетике, машиностроении, нефтегазовом секторе и в строительстве, негативно отразится на операционной эффективности предприятий», — считает управляющий директор группы корпоративных рейтингов Агентства НКР Дмитрий Орехов. По его мнению, в условиях существующей турбулентности основными факторами поддержки металлургов могут стать гибкие инвестиционные программы и поддержка со стороны строительного сектора РФ, который остается системообразующей отраслью.

Резкий рост кредитования, по мнению аналитика, можно ожидать среди компаний в сфере жилищного строительств в связи с переходом на финансирование через эскроу-счета, однако спрос на жилье будет уменьшаться, а многие мелкие и средние застройщики будут вынуждены уйти с рынка. Приемлемую долговую нагрузку и способность финансировать капитальные затраты за счет собственных средств, несмотря на необходимость инвестиций в строительство сетей 5G и создание инфраструктуры для выполнения новых норм, сохранят телекоммуникационные компании.

В целом, по словам Александра Казначеева, текущая экономическая ситуация может привести к падению комиссионного дохода банков по причине снижения активности бизнеса корпоративных клиентов, прежде всего импортеров и клиентов отраслей, пострадавших из-за пандемии. «В 2020 году произошло уже достаточно много потрясений. Рынок очень волатилен в настоящее время и будет волатилен еще некоторое время: таких сильных движений на товарных, валютных рынках не было уже очень давно плюс есть фактор непредсказуемости потребления на многих рынках из-за коронавируса», — прокомментировал ситуацию Александр Казначеев. Он полагает, что только конверсионные операции и грамотная работа с ПФИ может принести повышенный в сравнении с 2019 годом доход.

Впрочем, по мнению Максима Домокурова, крупный российский бизнес имеет больше ресурсов и возможностей пережить эту турбулентность, нежели предприятия малого бизнеса, но для этого в данном сегменте экономики необходимо сосредоточить основные меры поддержки.

Положительным фактором может стать поддержка кредитных организаций Банком России для продолжения стабильного кредитования экономики. «Например, банки смогут не проводить временно отрицательную переоценку бумаг на балансе. Будет снижена плата за безотзывные кредитные линии для банков для соблюдения норматива краткосрочной ликвидности. Появится возможность включать операции в долларах, евро и других валютах в расчет обязательных нормативов по официальному курсу ЦБ на 1 марта», — перечислил Максим Домокуров. Он добавил, что все эти меры позволят не только развивать кредитование, но и сохранить положительную маржинальность банковских сделок.

При этом средним банкам необходимо фокусироваться на сервисе — скорость принятия решения и качество обслуживания станут основным трендом в корпоративном банкинге. «Развитие цифровых технологий и цифровизация — это то, что будет определять дальнейшее развитие банков». В тренде будут нацеленность на дистанционные и удаленные каналы обслуживания — открытие расчетных счетов, депозитов, конверсионные операции», — резюмировал Максим Домокуров.