По итогам первого полугодия 2020 года объем нового бизнеса лизинговых компаний составил 570 млрд рублей, показав впервые с 2015 года отрицательную динамику (–22%). Наибольшее сокращение произошло в сегменте лизинга недвижимости (–95%), что обусловлено высокой базой из-за крупной сделки в прошлом году. Снижение объемов нового бизнеса в таких крупных корпоративных сегментах, как железнодорожная и авиатехника продолжается с середины 2019 года. Вместе с тем введенные карантинные ограничения и падение спроса на услуги перевозчиков вследствие пандемии усугубили положение и привели к еще большим отрицательным темпам роста в сегментах (на 35 и 45% соответственно) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Лизинг морских и речных судов показал сокращение в 67% к первому полугодию 2019-га, этот сегмент также значительно пострадал вследствие введенных ограничений. 

Источник: оценка рейтингового агентства «Эксперт РА», по данным анкетирования лизинговых компаний

Розничные сегменты способствовали поддержанию рынка, часть из них показала даже положительную динамику на фоне спада экономики. Так, сегмент лизинга сельскохозяйственной техники и скота в стоимостном выражении в первой половине года вырос на 57%, лизинг строительной и дорожно-строительной техники увеличился на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Автолизинг на фоне падения автопродаж (по данным АЕБ, в первом полугодии 2020-го продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей снизились на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) показал околонулевые темпы прироста, при этом доля автосегмента на рынке лизинга выросла в первом полугодии 2020 года до 43% против 34% годом ранее. 

Существенного сокращения автосегменту удалось избежать за счет роста лизинговых продаж в преддверии карантинного режима, а также реализации значительного отложенного спроса в июне в рамках поэтапного снятия ограничений, введенных из-за пандемии коронавируса.

Инвестиционная активность сегмента МСБ во многом определяет динамику автолизинга, поэтому и его динамика в абсолютном значении составила –8%. При этом доля сегмента МСБ достигла почти рекордных 58% на фоне значительного падения объемов крупного бизнеса (–37% в абсолютном значении). Несмотря на сокращение нового бизнеса, объем лизингового портфеля практически не изменился (снижение с конца 2019 года составило 2%) вследствие переоценки валютных договоров и роста объема реструктуризаций лизинговых договоров.

Источник: оценка рейтингового агентства «Эксперт РА», по данным анкетирования лизинговых компаний

Лидером рынка по-прежнему остается «Сбербанк Лизинг», на долю которого приходится 19% рынка (при этом сокращение нового бизнеса у компании составило 54%). На втором месте ― ГТЛК, объемы нового бизнеса которой сократились на 35%, а третью позицию занимает «ВТБ Лизинг» (–15%). В совокупности доля топ-3 лизинговых компаний в объеме нового бизнеса по итогам первого полугодия 2020 года снизилась до 30% против 40% годом ранее. 

Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по итогам первого полугодия 2020 года*

* Компания «ВЭБ-Лизинг» не предоставила данные, однако Агентство полагает, что она вошла бы в топ-5 участников рынка по объему НБ.

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования ЛК

Вирус деятельности

В рамках опроса, проведенного «Эксперт РА», компаниям предлагалось распределить по степени значимости проблемы, с которыми им пришлось столкнуться в первом полугодии 2020 года (от 1 до 5, где 1 ― наименее острая проблема, а 5 ― наиболее острая проблема, см. табл. 2). Наиболее острой проблемой стало снижение спроса со стороны клиентов, заморозивших планы по обновлению основных средств вследствие экономического спада в условиях введения карантина. При этом подавляющее большинство опрошенных лизингодателей (70% респондентов) не увеличили долю отказов по входящим заявкам от клиентов, несмотря на ухудшение финансового состояния потенциальных лизингополучателей. Второй по значимости проблемой стали введенные ограничения в работе поставщиков предметов лизинга, в частности автодилеров. Рост просроченной задолженности со стороны лизингополучателей оказался третьим негативным фактором. В качестве наименее значимой проблемы, сказавшейся на деятельности лизингодателей в период введенных ограничений, респонденты выделили невозможность работы компании в дистанционном режиме. 

Таблица 2. Проблемы, с которыми столкнулись лизинговые компании в первом полугодии 2020 года (указаны в порядке убывания значимости)

Источник: оценка рейтингового агентства «Эксперт РА», по данным анкетирования лизинговых компаний

Неминуемое падение

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» сохранило два варианта развития рынка лизинга к концу 2020 года ― умеренно негативный и кризисный. На текущий момент наиболее вероятным предполагается умеренно негативный сценарий, согласно которому среднегодовая стоимость нефти марки Brent составит 40–45 долларов за баррель при уровне инфляции по итогам года не более 5% на конец 2020-го. 

В соответствии с умеренно-негативным прогнозом к концу 2020 года крупные корпоративные сегменты, такие как железнодорожный лизинг и авиализинг, продолжат падение. Железнодорожный сегмент сократится на 40% вследствие роста профицита подвижного состава из-за падения погрузки угля и нефтепродуктов, а также перевозок из Китая на фоне пандемии. Давление на авиализинг оказывает сохранившееся снижение пассажиропотока и выручки, что привело к замораживанию планов компаний по наращиванию и обновлению воздушного парка, ввиду этого сокращение авиализинга составит около 25%. 

Автолизинг также покажет отрицательные значения по итогам 2020 года на фоне продолжающей снижение динамики автопродаж. Эффект отложенного спроса, государственные субсидии в рамках программ Минпромторга, а также удорожание стоимости среднего авто на фоне девальвации окажут поддержку сегменту, что не позволит автолизингу показать падение ниже –10%; при отсутствии второй волны пандемии сегмент будет способен выйти на небольшой плюс.

Прочие сегменты совокупно покажут отрицательные темпы прироста (–11% против +69% в 2019 году) из-за высокой базы в сегментах недвижимости, а также морских и речных судов. Остальные сегменты, такие как сельское хозяйство, строительные работы, продемонстрируют рост по итогам 2020 года. Значительную поддержку лизингу сельскохозяйственной  техники оказывают антикризисные программы по поддержке аграриев в период пандемии. Рост сегмента лизинга строительного и дорожно-строительного оборудования обусловлен активной закупкой новой техники компаниями, занятыми в сфере добычи золота.

По оценкам аналитиков Агентства, объем нового бизнеса по итогам 2020 года сократится на 10% и не превысит 1,4 трлн рублей. При этом меньшие темпы сокращения возможны только за счет крупных сделок, динамика которых не будет отражать реального состояния всего рынка. Более глубокое падение рынка (около 20%, до 1,2 трлн рублей) возможно в случае ухудшения эпидемиологической ситуации, значительного обесценения национальной валюты и падения среднегодовой цены на нефть марки Brent ниже 35 долларов за баррель.

Источник: оценка и прогноз рейтингового агентства «Эксперт РА»

1. Данные включают ЛК «Каркаде» (рейтинг ruA+ от «Эксперт РА»), входящую в группу ГПБ с 30 марта 2020 года.